러시아에 대한 제재가 서구 방산업체에 미치는 영향

러시아의 우크라이나 침공과 그에 따른 인도주의적, 문화적 위기에 대한 대응으로 러시아를 겨냥한 서방 국가들의 제재 조치는 다시 한번 지정학적인 측면에서 전 세계(및 투자자)의 관심을 사로잡고 있습니다.

경제적 관점에서 볼 때, 서방이 부과한 강력한 국제 제재와 러시아의 글로벌 금융 거래 네트워크 탈퇴는 러시아 경제에 치명적인 영향을 미치도록 고안되었으며, 회복하는 데 수십 년은 아니더라도 수년이 걸릴 것입니다. 러시아 중앙은행은 최근 경제에 대한 '대규모 구조적 변화'를 경고하고 급락하는 통화를 지탱하기 위해 금리를 20%로 유지했습니다.

미국, 유럽 및 기타 지역에서 국제적으로 비즈니스를 수행하는 많은 기업이 이러한 제재 조치의 영향을 받았습니다. 예일대학교 경영대학원(Yale University School of Management)은 러시아 내에서 사업을 철수, 중단 또는 축소한 400개 이상의 주요 기업으로부터 세부 정보를 수집했습니다.

Yale이 문서화한 많은 회사는 소비자 공간이나 B2B 거래에서 운영됩니다. 미국 국방 부문(및 NATO 국가에서 운영되는 기업)은 이 목록에 거의 없습니다. 미 국방부가 방산업체들이 러시아 원자재나 부품을 사용하는 것을 막았다는 점을 고려하면 이는 타당합니다. 그럼에도 불구하고 이 부문이 노출된 두 가지 영역이 있습니다. 바로 티타늄 자체와 티타늄 부품 공급망입니다.

티타늄과 티타늄 단조품은 갈바닉 부식(두 개의 서로 다른 재료가 서로 연결될 때 발생)에 대한 저항력이 있기 때문에 항공 구조물과 엔진에서 중요한 역할을 합니다. 2019년 미국은 소비한 티타늄의 95%를 수입했습니다. 미국 광산은 2016년부터 2020년 사이에 폐쇄되었습니다. 기업이 국내 생산 비용보다 저렴하게 수입 자재를 쉽게 구입할 수 있었기 때문입니다.

전 세계적으로 4개의 주요 항공우주 티타늄 공급업체가 있습니다: VSMPO(러시아), TIMET, ATI 및 Howmet Aerospace(모두 미국 소재). VSMPO는 항공우주용 구조용 티타늄 전 세계 공급량의 약 절반을 생산합니다. 공급망 중단에 대비하기 위해 항공우주 기업은 향후 부족 상황을 견딜 수 있는 모든 티타늄 매장량을 구매해 왔습니다.

보잉 CEO 데이비드 칼훈(David Calhoun)은 VSMPO로부터 티타늄의 35~40%를 받는 회사가 "상당한 기간 동안 보호를 받지만 영원히는 아니다"라고 말했습니다. Spirit AeroSystems와 Pratt & Whitney도 이러한 위험을 완화하고 의존도를 줄이기 위한 비상 프로세스가 있다고 공개적으로 언급했습니다.

군용 항공기는 면역되지 않습니다. 단기적인 영향은 완화되어야 하지만 F-35 전투기 생산은 공급망이 전략적으로 대처할 수 있을 때까지 티타늄 부족 현상을 느낄 수 있습니다. 2015년에 Alcoa는 록히드 마틴에 티타늄을 공급하는 약 11억 달러 규모의 9년 계약을 체결했습니다. 계약 갱신이 다가옴에 따라 국방부 산업정책실은 이 부분을 매우 면밀히 관찰해야 할 것입니다. 국방물자생산법이 어떤 형태로든 활용되거나 그에 따라 F-35 가격이 오르는 것도 놀랄 일이 아니다.

한편, 미국과 유럽의 국방 주문과 향후 예산은 크게 증가하고 있습니다. 독일 내각에 제안된 예산에는 1,000억 유로(미화 1,100억 달러) 상당의 특별 국방 기금이 포함되어 있으며, 미국에서 F-35A 전투기 35대를 구매할 계획입니다. 폴란드는 국방비 지출을 국내총생산(GDP)의 2%에서 3%로 늘렸습니다. 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 자국의 국방비를 늘리겠다고 약속했고, 핀란드, 라트비아, 기타 유럽 국가들도 이를 따를 것으로 보인다.

미국에서는 조 바이든 대통령이 당초 국방비 요청보다 300억 달러 더 많은 예산 법안에 방금 서명했습니다. 이는 우크라이나에 추가 무기 35억 달러를 포함해 동유럽 국가에 65억 달러의 군사 지원을 제공하는 것입니다. 이는 미국이 우크라이나군에 Javelin 대전차 미사일과 Stinger 대공 미사일을 제공하기 위해 이미 지난 1년 동안 지출한 10억 달러 이상의 금액에 추가되는 것입니다.